Фондовый рынок сегодня вызывает смешанные чувства: высокие оценки активов заставляют многих инвесторов беспокоиться о возможном «перегреве». Однако, согласно новому, усовершенствованному индикатору оценки, текущая ситуация хоть и выглядит «пенистой», но существенно отличается от эйфории 1999 года, предшествовавшей краху доткомов.
Традиционные метрики, такие как коэффициент CAPE (циклически скорректированный коэффициент цена/прибыль) Роберта Шиллера, предсказывают «потерянное десятилетие» для фондового рынка, подразумевая низкую или даже отрицательную реальную доходность. Это означает, что инвесторы могут столкнуться с периодом, когда их вложения едва ли будут опережать инфляцию, а то и вовсе потеряют покупательную способность.
Тем не менее, новая модель оценки предлагает куда более оптимистичный взгляд. Она указывает на то, что, несмотря на текущие высокие котировки, акции по-прежнему имеют потенциал не только для получения положительной доходности, но и для уверенного опережения инфляции. Это означает, что инвесторы, использующие данный подход, могут рассчитывать на реальный прирост капитала, игнорируя пессимистичные прогнозы.
Таким образом, хотя рынок и демонстрирует признаки «пузыря» в некоторых секторах, общая картина, по мнению разработчиков нового индикатора, не является предвестником масштабного обвала, аналогичного событиям начала 2000-х. Вместо этого, модель открывает путь к стратегиям, позволяющим извлекать прибыль даже в условиях повышенной волатильности и инфляционного давления.
Источник: MarketWatch